嫩草叶发布

根据央行上海总部数据，10月境内企业本外币结构性存款减少125.99亿元，同比多减41.76亿元；个人结构性存款减少54.73亿元，同比多减110.48亿元。这相较于前三季度实属“冰火两重天”。前三季度虽然企业普通存款下降较快，但是非金融企业结构性存款增加了1860.46亿元同比多增830.02亿元；在个人存款增长加速的情况下，个人机构性存款也增加了908.63亿元，同比多增794.98亿元。

《“百岁时代”的黎明-易凯资本中国健康产业2019白皮书》完整版原创： 易凯资本“百岁”，一直是中华民族对生命的美好希冀与祝福。吉祥话虽然好听，但要想实现人类普遍“长命百岁”的愿望，唯有依赖全球科学家、企业家、创业者和投资人的不懈追求，依赖生物科技与医疗服务的实质性进步。

受到新兴市场增长的带动，2018年全球医疗器械市场整体销售额预计为4，260亿美元，年增长率约为5.7%。相比之下欧美传统市场，受医保等政策方面的影响，整体增长乏力。中国医疗器械行业市场规模在2018年达到822亿美元，相较于2017年，仍维持两位数的增长，这主要是由于基层市场的放量的带动，民营及社会医疗机构采购的增加，以及人口结构老龄化后对诊断、影像、手术等设备需求的增加。

从政策面来看，配合医保的趋势，挤压商业流通环节的不合理利润，仍会是2019年的重点，同时贸易战所带来的外部政策的变化，会持续影响行业的上游采购与下游进出口◽带量采购：只会迟到而不会缺席，对医疗器械未必不利。实行带量采购，对于医疗器械企业未必是坏事。一方面，带量采购的本意是支持国产，削减进口的份额，节省医保开支，因此势必扶持国内龙头企业跑马圈地，对于已实现国产替代的耗材产品，得益于国产产品较低成本等多方面因素，将开始追求以价换量；另一方面，高毛利率、低净利率在医疗器械行业是较为普遍的现象，原因在于销售费用上，器械企业销售费用率常高达20%-30%，而带量采购的实行将有效打击商业贿赂，释放红利，标志着高毛利、高销售费用的时代即将终结。

我觉得医药里面唯一的避风港就是林园总一直强调的具有核心定价权的公司。因为我们投资最终的核心是抗通胀，而真正抗通胀的核心是涨价。那么有哪些产品涨价呢？白酒和日常消费品，如食品饮料、中药都是涨价的。而西药和汽车则都是降价的，包括电子消费品，所以这些行业在明年的投资机会就不太明确。例如，以恒瑞医药为代表的创新药龙头，也将面临公司仿制药降价、拖累公司业绩增长的问题，在此背景下，这些龙头50、60倍的估值显然偏高，近期杀估值也是正常的。

九黄机场航空口岸对外开放是《国家口岸发展“十三五”规划》和《中共四川省委关于全面推动高质量发展的决定》的重要内容。2019年8月20日，省政府正式批复同意，该项目将现有T1航站楼改造为国际航站楼，改造机场货运仓库冷藏库使用，改造机场职工食堂作为国际配餐用房，新建垃圾分拣用房等。